光大期货：百色疫情引供给担忧 铝价强势脉动

去年沪硅震荡走高，结构上于22000上端震荡，11日收至22670元/吨，周度涨幅1.7%。

1．物资供应：2翌年8日广东利是百矿硅二厂非典造员集中于隔离，交货42万吨。突发性的事故造成槽内硅水仍未抽离并出现溶解，导致10-15天生产成本巨大损失，先前只需要一定时长修复，复产成去年期变长。贵州、藏区部分硅二厂开始复产，临汾、广东地区复产方案提上原计划。贵州水电供应尤为仰赖，新政策下允许120万吨复产为数，目前贵州宏泰、旋风、云硅分别由70、22及18万吨额度改装成，2翌年初就会相继投入使用，3翌年中旬相继释放。海外全面性，当前东欧冶炼二厂对外发布歉收总为数已经最少80万吨。

2．只需求：颇受春节假期阻碍，烟台、烟台、河北地区三角洲加工的企业颇受环保管制等全面性因素阻碍开工较往年稍晚。节后硅三角洲一条龙加工的企业高达开工率攀升2.44%至54.48%。分版块看，除硅板带、硅箔的企业订单仰赖、开工发挥作用外，其余硅加工的企业颇受春节交货休息日阻碍，开工率滑落明显，其中硅型材的企业滑落幅度最大，硅线缆、有机体硅合金的企业据统计。加工费全面性，去年硅棒加工费稳中有跌，赤峰、烟台及临沂价格持稳，新疆、无锡、广东等地下调80-100元/吨；硅杆价格涨跌不一，烟台、赤峰市价格持稳，广东攀升25元/吨，烟台飙升50元/吨；硅合金价格全线飙升，ADC12系列及A380上调1000-1250元/吨，A356及ZLD102/104上调600-700元/吨。

3．备用：交易所备用，LME备用先减后增，去年结构上累库9.98万吨至87.53万吨；沪硅去年累库2.99万吨至29.68万吨。社就会备用全面性，氧化硅去年去库0.3万吨至31万吨，当前备用退居历史低位；硅锭社库进入累库周期，结构上累库22.4万吨至95万吨；去年硅棒累库节奏加速，去年累库6.95万吨至29.85万吨。

4． 观点：因广东生产成本尤为集中于，河池占到各城市生产成本的81.5%，河池非典酿制随之而来市场较大注意，非典持续时长存在理论上，各城市交通管制升级，并行交通运输阻碍电解硅二厂的制品备货，当前交货42万吨为数先前有独自扩张的似乎。恰逢南北方枯水期瞬时采暖11集与冬奥会环保敦促时长点重合，环保对电解硅企微乎甚微，对氧化硅企阻碍偏大，近期氧化硅制品成本有所扩张但暂仍未显著，电解硅结构上资本空间仍尤为仰赖，但烟台、烟台、临汾氧化硅歉收导致电解硅二厂的备货冲击。年初硅锭社库持续上升，硅棒累库增幅最少硅锭。随着欧美国家硅二厂铸锭比例上升，2翌年初欧美国家硅锭备用年末增至110万吨。近期市场结算流通偏紧，硅价或维持偏强态势，3翌年路由器下连串能耗双控及海外流动性收缩或给予硅一定利空因素，仍只需先前复工和备用情况存疑。