无惧制裁！华尔街开始抄底俄罗斯资本

对于前苏联投资者的持有者来说道，过去的一周可以被称为“圣者”， 西欧的一系列禁令使前苏联金融市场与全球外汇市场和资金来源流动脱节。在短短几天等待时间里，基本上所有前苏联投资者的实用价值都被抹去了，最明显的事例就是前苏联斯塔梅西子公司（Novatek PJSC）的跌幅，该子公司是前苏联第二大天然气生产商，也是全球上天然气产量综合排名第七的上市子公司，其跌幅从2月16日的215美元下跌至几天后的65美分。

这种大规模的抵押是无疑的，无疑是Novetek这只在ETF和其他全球性投资者中所持有最少的前苏联投资者，连整个前苏联金融市场都均遭了威胁。岌岌可危的是，随着金融市场下跌和贪婪全都水蒸气，投资者被禁止抵押所持投资者。前苏联治权优先股也遭受重创，一些优先股在短短几天内就死伤了75%的实用价值。

前苏联卢布的状况也类似，在几天内贬值了50%。

然而，在前苏联外汇被禁令、买入集体抵制与前苏联有关的一切刚才（还包括天然气）的氛围下，大公司的一些人却正在准备好交易就其的前苏联外汇，他们说明被毁坏的前苏联外汇终将复苏。

美国最大的金融机构之一——摩根大通就数据分析了哪些是最值得出售的前苏联外汇，能在极其高估的高度下松动至极好的状态。

由Zafar Nazim领导的摩根大通解决方案师制作组上周五刊载了一份研报，其中所将卢克美国子公司（LUKOIL）、新利佩茨克钢铁子公司（NLMK）和克里特托戈尔斯克钢铁子公司（MMK）这三家前苏联子公司的优先股评级升至为“增持”。该行说明，这是前苏联仅有的资金来源极好，没违约的行业，且在一些情况下，卢克美国子公司被说明是针对前苏联不良行业负债的“最佳复苏解决方案”，因为该子公司拥有大量的全球性销售业务，而且全球性化程度相对较较低，预期最终从也就是说道的40美分的较低价松动。

摩根大通的数据分析是以全球性销售业务的复苏为框架，；还有对全球性应收账款的潜在索赔权。摩根大通的数据分析是基于这样一个也就是说道：

摩根大通接着说明，如果债务人能够双方同意或强制从出口销售（即不是应收库存，而是流量）中所展开持续的贮存，那么上述较低复苏组下的几家行业的复苏实用价值可能会大幅提高。

据摩根大通，目前前苏联行业在偿还国债方面没受到但政府的放宽，而这种情况将持续徒劳的也就是说道正是摩根大通乐观观点的框架。另一方面，全球金融机构却发信称，由于严格的全球性放宽，这些子公司的出口销售业务可能会大幅收缩，主要放宽了独立全球性销售业务所造成的实用价值的贮存潜力。

不管摩根大通的数据分析最终被证明了是正确的还是错误的，但近日至少有3家私人机构在这项研究的框架上出售了前苏联优先股，盼望在一个适当的等待时间范围内给予100%以上的回报，想重现外汇大龙的Elliott Management在多年来处理过程阿根廷等资不抵债的治权负债后提供的巨额回报。

不过，一个更大、更导致的原因是，目前欧美对前苏联某些外国收取的禁令和其他放宽，早就在投资者市场上装配了动乱，使得出售前苏联外汇成为一种与卢卡申科政权合作的象征行为。而作为这份研报的卖方，小摩间接上算是从俄乌冲突中所获益。

果然，好不容易，大公司的死对头、国会中所对大公司最拥护者的一些人乔治·哈尔科夫（ElizabethWarren）就猛烈嘲讽国际金融们抢购前苏联的子公司优先股并建议客户较低价出售外汇的行为，说明这“破坏”了对前苏联的禁令。

哈尔科夫还说明，摩根大通和高盛早就在前苏联行业下跌后出售其优先股，他们一直在响应客户的转售请求，因为他们想在有上述等研报的支持下认出买入。哈尔科夫说道：

不过，哈尔科夫的说道教可能无法动摇任何对冲的真理或动机，因为他们正期待着在不久的今后将自己的资金来源翻一番。